央妈出手！热搜背后有何深意？

**什么是国债借入操作？**

国债借入操作是指央行或其他机构通过国债逆回购等方式，从手中持有国债的投资者处短期借入国债，并在约定时间以约定价格归还国债，同时支付利息费用。

**央行为何开展此项操作？**

央行通过一级交易商实施国债借入操作，可能为公开市场现券卖出铺路。目前央行所持国债期限多为3年及以下，实施国债借入操作可能为现券卖出做准备。

央行意在避免市场非理性波动和化解潜在风险。央行为长期国债收益率上行导向，市场将在政策引导下合理定价利率产品，使长期国债收益率回归与经济增长预期相匹配的合理区间。

**对流动性有何影响？**

国债借入操作以及未来可能的卖出操作的规模尚不确定，但在逻辑上会回笼部分流动性。

**是否意味着货币政策转向？**

此项操作并不代表货币政策方向发生变化。逻辑上，适度引导长期利率抬升需要收紧流动性，而目前的操作只是调整利率曲线形态，表明央行为兼顾多重目标做出的权衡。

人民银行行长潘功胜表示，将继续坚持支持性的货币政策，加强逆周期和跨周期调节，为经济和社会发展营造良好的货币环境。