美吉姆跌停28日濒临退市 近五万股东被套牢

历经两年多的大幅关店后，“早教龙头”美吉姆（现名“*ST美吉”）最终未能逃脱退市的命运。

6月14日，深交所向美吉姆发出《事前告知书》，拟终止其股票上市交易。原因是在5月16日至6月13日期间，美吉姆收盘价连续20个交易日低于1元，触发了交易类强制退市情形。

自6月14日开盘起，美吉姆已停牌，股价最终定格在0.37元/股，与上市以来的最高点10.49元/股相比，可谓跌幅惨重。

作为早教行业的龙头企业，美吉姆曾风光无两。巅峰时期，它在全国30个省市拥有562家早教中心，股价也屡次突破10元/股。

近年来，美吉姆各地早教中心大规模关停，2022年至2023年期间减少了281家。在关店潮的冲击下，美吉姆的经营状况急剧恶化。

压垮美吉姆股价的最后一根稻草，是一份业绩惨淡的年度报告和会计师事务所出具的两份报告。2023年年度报告显示，美吉姆关店风波加剧，公司在关闭潮中亏损扩大，而会计师事务所报告则直指其持续经营能力存在重大不确定性。

美吉姆2023年年度报告发布后的首个交易日（5月6日），开盘即跌绿，经过连续28个交易日的跌停，美吉姆在借壳上市的第七年走向了退市的边缘。

28个跌停后，美吉姆深陷退市风波，近5万名股东损失惨重。

根据《事前告知书》，深交所拟终止美吉姆股票上市交易，但美吉姆有权申请听证或提交书面陈述和申辩。

如果美吉姆未在收到告知书后五个交易日内申请听证，或未在十个交易日内提交相关书面陈述和申辩，将被视为放弃相关权利。深交所将正式做出终止公司股票上市的决定，并确定摘牌日期。摘牌后，美吉姆股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让。

截至2024年5月10日，美吉姆含信用账户合并名册股东户数为49979户。

值得注意的是，在遭遇面值退市风险之前，美吉姆已先行被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”，公司股票简称自5月6日起被冠以“*ST”字样。其中，实施退市风险警示的原因是美吉姆2023年度经审计的净资产为负值，会计师事务所对其2023年度出具了无法表示意见的《审计报告》。而实施其他风险警示是因为会计师事务所对美吉姆2023年度出具了否定意见的《内部控制审计报告》，报告还显示公司持续经营能力存在不确定性，且最近三年公司扣除非前后年度净利润孰低者均为负值。

近一个月来，投资者不断通过深交所互动易平台呼吁美吉姆采取措施干预股价。5月11日，管理层回应称“公司充分认识到投资者信心的巨大价值，并且完全理解其重要性”，并表示管理层一直以来“都高度重视并密切关注股票交易价格的变化，正与各相关方密切沟通”。

美吉姆提到解决亏损问题的方案，称公司将在今年进一步开源节流，积极探索新的业绩增长点。

美吉姆指出，近年来巨额减值准备造成公司连续巨额亏损。公司将针对造成巨额减值准备的因素采取措施，包括应收账款回款和无形资产减值等。

美吉姆对股价暴跌显得有些无力。5 月 31 日，投资者再次询问补救措施，美吉姆表示，公司收盘价已连续 12 个交易日低于 1 元，即使后续 8 个交易日连续涨停，仍因股价连续 20 个交易日低于 1 元而触及退市指标。

Wind 金融终端显示，5 月 31 日，美吉姆收盘报 0.55 元/股。由于股票被实施风险警示，日涨跌幅限制为 5%。

两年净关店 281 家，四年累计亏损超 20 亿

美吉姆的陨落并非一朝一夕。2018 年 11 月 28 日，三垒股份收购天津美杰姆教育科技有限公司（下称天津美杰姆），后者在 2019 年 4 月 17 日更名为美吉姆并借壳上市。

上市后，美吉姆一度高歌猛进。年报显示，2018 年至 2020 年末，美吉姆在全国拥有的早教中心数量分别达到 434 家、524 家、545 家。2020 年，美吉姆推出了面向下沉市场的副牌小吉姆，截至 2021 年末，其在全国拥有 562 家美吉姆与小吉姆签约早教中心。

美吉姆随后步入下滑轨道。截至 2023 年末，美吉姆在全国拥有 281 家签约早教中心，这意味着 2022 年至 2023 年间，美吉姆净关店 281 家，其中 2022 年净关店 83 家，2023 年净关店 198 家。

在市场份额萎缩之前，美吉姆已出现经营困境。2020 年，美吉姆营业收入同比下降 43.41%，并首次亏损，亏损额为 4.78 亿元。

美吉姆解释称，受疫情影响，公司教育业务受阻，导致相关子公司进行资产减值准备计提。

此后的三年，美吉姆业绩未见好转。2021 年至 2023 年，美吉姆营业收入分别为 3.36 亿元、1.54 亿元、1.07 亿元，亏损额分别为 1.98 亿元、4.40 亿元、9.49 亿元。今年一季度，美吉姆营业收入同比减少 69.17%，亏损额同比下降 213.76%。

综合计算，2020 年至 2024 年第一季度，美吉姆累计亏损超过 20 亿元。

早教中心大量关停对美吉姆业绩产生显著影响。美吉姆表示，2023 年业绩表现受到宏观经济复苏、前期经营压力释放、商业综合体经营变化、加盟商资金压力、人员流失以及人口出生率下降等因素影响。

据不同城市的家长向时代财经反映，此前报名的美吉姆早教中心已经关店，未完成的课时问题仍未得到妥善解决。有家长表示，虽然接受了将课程转移到其他在营中心的方案，但不久后第二家中心也关门了。

6月7日，面对近期发生的种种风波，美吉姆在其公众号“美吉姆儿童发展中心”发布声明，表示“全国各地的美吉姆加盟中心与美吉姆公司互不持股，也没有直接或间接的关联关系。加盟中心自主经营、自负盈亏，彼此独立”。

目前，美吉姆再次受到退市风波的冲击，该如何平安度过危机？时代财经就此向美吉姆发去采访提纲，但截至发稿时尚未收到回复。