华泰点名优质房企：核心城市储备足 运营稳健

华泰证券表示，“稳地产”政策的落地将推动房地产市场信心恢复，促进市场筑底，为房地产板块提供估值修复的机遇。华泰证券看好拥有充足土地储备和稳健运营能力的优质房企。

核心观点：

投资降幅收窄，竣工降幅扩大

6月房地产投资降幅收窄至10.1%，拆分开发链条来看：

• 土地供应和成交依然疲软。
• 新开工面积降幅收窄，反映销售尚未企稳和房企拿地不足。
• 竣工面积降幅扩大，反映去年高基数的影响。
• 施工面积降幅扩大。

销售降幅收窄，房价环比降幅也收窄

销售面积降幅6月收窄至14.5%，房价环比降幅也收窄。值得注意的是，部分核心城市如北京、上海等出现房价环比上涨。

融资协调机制持续落地

房企到位资金同比降幅有所收窄，定金和预收款、个人按揭贷款降幅均收窄。但到位资金仍同比下降，反映房企现金流压力依然存在。

据中国建设报报道，截至6月末，已有4000多个项目获得银行授信1.2万亿元。与5月初披露的9350亿元相比，增长了28%。后续白名单机制将在缓解房地产企业现金流压力方面继续发挥重要作用。

风险提示：

• 行业政策风险
• 行业下行风险
• 部分房地产企业经营风险