基金经理手记：新材料领域的结构性机会

材料是人类社会发展和经济进步的基础，推动着技术革新。传统材料性能已近极限，新材料性能更优异，且具有轻量化优势。

2021年，全球化工新材料产量约1亿吨，市场规模达3950亿美元。制造业升级带动新材料需求，预计2025年市场规模达4800亿美元，加上金属新材料等领域，全球新材料市场规模更庞大。

发达国家在新材料领域领先，我国中低端材料自给自足，中高端材料仍需研发和替代进口。政府政策支持新材料发展，国产化率有望提升。

截至8月9日，中证新材料指数整体估值较低，一季度收入和盈利小幅增长。考虑国内外经济不确定性，预计新材料板块将出现局部和结构性行情，关注细分领域机会。

一是电子材料：半导体材料依赖进口，摩尔定律失效放缓材料迭代，国产替代空间大。

二是合成生物学材料：通过基因工程设计改造生物体，大规模生产和应用目标化合物或材料。政策支持下，部分合成生物企业产业链打通，快速增长。

三是航空航天材料：包括高端钢、铝、钛合金及复合材料，是航空航天发展的关键因素。C919扩产和“两机”项目景气，带动材料需求高增。国产替代趋势下，国内厂商有望扩大市场份额，实现业绩增长。