美联储降息预期提早 张尧浠：黄金今后两年看涨

张尧浠：美经济不振，降息可能提前，黄金后市两年看涨

昨日（7 月 17 日）国际黄金/伦敦金受阻回落收跌，短期反弹动力减缓。但由于市场对降息预期升高，9 月或年底降息已成定局，加上日图保持回升趋势，周图看涨前景不变。黄金回撤触及均线支撑后，仍可看涨。

具体走势上，金价亚市开于 2468.36 美元/盎司，日内大部分时间在 20 美元幅度内震荡。美盘初有所突破，再度刷新历史高点至 2483.31 美元，后遇阻回撤，并连续走低。美盘尾次日凌晨 2 点时段触及日内低点 2451.39 美元，最后有所止跌震荡回升，最终收于 2458.48 美元，日振幅 31.92 美元，收跌 9.88 美元，跌幅 0.4%。

白盘时段，市场交易观望，操作区间短线频繁，整体处于震荡行情。美联储官员鹰派沃勒转鸽，称降息即将到来。多位美联储官员本周发表言论暗示，美联储 9 月降息的可能性很大。这令金价在美盘初进一步反弹，刷新历史高点。但由于缺乏买盘力量，市场出现大单获利了结，金价连续回落走低，触及日内低点。美元指数大幅回落收跌，美债收益率也回撤收线，未对金价造成明显提振。最终收跌。

展望今日（7 月 18 日），国际黄金开盘继续先行窄幅波动。昨日收跌，有一定的见顶回落预期。但美元指数大幅回落走低，日图趋势看空压力加大，后市将继续保持走低趋势运行。金价回落空间有限。周图也进一步走低，远离中轨线阻力，布林带开口倾向下扩散，附图指标维持空头信号发展，暗示后市将继续维持看空前景，将会对金价产生支撑。因而，对于金价来说，其回落触及支撑，也仍是看涨机会。

美债 10 年期收益率日图垂线收线，有一定短期止跌回升预期，但整体仍处于回落趋势中。布林带保持下移，短期均线对其产生压力。周图也维持在布林带下行通道不变，5-10 周均线对其产生压力。附图指标维持空头信号，暗示后市仍将以看空为主，也将会为金价提供支撑。

因而，整体上，对于金价来说，任何的回撤都可以 4 小时中轨线附近及 1 小时 60 或 100 周期线支撑进行低多看涨。

日内将可先行关注欧洲央行公布利率决议及欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。市场预期利率保持不变，讲话也预计将偏向利好美元，而对金价造成一定利空。之后将关注美国至 7 月 13 日当周初请失业金人数（万人）和美国 7 月费城联储制造业指数以及美国 6 月谘商会领先指标月率。初请偏利好，经济数据偏利空。但昨日整体数据未对金价造成压力，晚间大概率将继续走震荡或回升为主。

基本面上，上周美国核心 CPI 的通胀全面低于预期，显示通胀整体下降前景乐观。再加上美联储主席鲍威尔的鸽派言论，推动金价重回 2400 美元关口上方。

鲍威尔的鸽派言论，包括抗通胀取得进展，令市场预期降息提前。美联储官员纷纷表达降息即将到来的观点。

美联储对通胀恢复至2%的速度充满信心，降息可能提前，加固了9月降息预期，推动金价持续反弹，创下新高。

此前持鹰派态度的美联储成员威廉姆斯也表示未来数月有降息理由，沃勒则称货币政策最有可能转向降息，9月降息可能性很大，与其他决策者一致。

美联储褐皮书显示，未来半年经济增长预期放缓，降息迫在眉睫。

综合来看，下半年及明年上半年金价走势可能仅剩两种：高位震荡或持续走强再创新高。

技术面：

月图：金价已刷新历史高点，多头占据优势，看涨前景增强。回撤至5月均线以上，高位震荡或继续上涨。

周图：金价反弹走强，持稳于金叉之上。中轨线向上，布林带向上扩散，有望突破2500美元，回落趋势支撑保持看涨。

日图：金价触及历史高点回落，但尚未跌破5日均线。小时线趋势线支撑位可继续看涨。即使跌破，基于60日均线支撑，仍保持看涨前景。

黄金：下方支撑2455美元、2446美元；上方阻力2465美元、2473美元。

白银：下方支撑30.10美元、29.80美元；上方阻力30.60美元、30.80美元。

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