7月A股风云变幻，大波动在即

七月份有望提振股市，有两件大事值得关注：重要会议与中报预告行情。

无论会议对政策的预期，还是业绩的刺激，都可能对市场带来提振。但如果这些刺激未能奏效，将对市场和投资者信心造成打击。

我们预计，在政策预期、基本面和业绩小幅回升的提振下，A股有望阶段性反弹。但反弹的持续性和力度仍需关注基本面和流动性的改善情况。

承上启下的七月

进入七月，上半年股市收官，尽管经历春季行情，年中仍以小幅下跌告终。

尽管去年年底政策发力，基本面修复，但市场表现不振，小盘股杀跌对市场情绪和信心造成挫败感。

七月将是全年重要时刻。七月承上启下，表现承载下半年预期；“五穷六绝七翻身”的预期也将影响市场信心。

七月两大看点

对于七月，两大看点是市场焦点：三中全会和中报行情。

七月三中全会召开，作为深化改革的重要会议，重大改革方向可能显著影响市场，提振情绪的可能性增大。

七月是中报业绩预告披露高峰期，对比去年低基数，今年业绩预喜比例可能增加，缓解对基本面的担忧。

两大事件或提升市场风险偏好，对市场止跌反弹起到积极提振作用。

复盘历史支撑七月反弹预期

2010年以来，七月A股市场14年中有8次上证综指上涨，6次下跌。

华金策略研究表明，基本面、政策、外部事件和流动性是影响A股七月走势的主要因素。

预期七月经济和盈利修复回归、政策和外部事件偏向利好，流动性预期宽松，今年七月A股或出现震荡反弹。

我们认为，三中全会的重要预期和业绩提振预期，都可能提高阶段性风险偏好，在指数持续调整和低迷的背景下，或给市场带来支撑和提振，推动阶段性反弹。

但需注意，基本面持续修复和海外流动性释放仍是推动市场更好上涨的基础。在实质落地前，市场或仍有反复。

进入下半年，承上启下的七月尤为重要。在经济修复和政策发力的背景下，上半年市场表现不佳，七月能否“翻身”将极大影响市场和投资者心理，也或影响下半年市场热情。

随着重要会议和中报预告行情的临近，或将提升市场风险偏好，推动指数反弹。