光大期货：钢市供需双弱局面延续 钢价或延续弱势运行

近期，我国螺纹钢价格走势出现反转，自 8 月底起连续五个交易日下跌，基本抹平了 8 月中下旬的反弹幅度。与以往传统消费旺季的预期相比，螺纹钢市场的实际表现与预期相去甚远。

光大期货认为，目前螺纹钢市场供需两弱的局面仍在持续，短期内钢价仍将呈现弱势。

具体来看，“金九”期间首份钢材库存产量报告总体平稳。据我的钢铁网 (Mysteel) 数据，截至 9 月 5 日当周，国内螺纹钢周产量环比增长 16.27 万吨至 178.53 万吨，同比减少 75.06 万吨；社会库存环比减少 33.57 万吨至 409.27 万吨，同比减少 155.79 万吨；厂库环比减少 6.51 万吨至 146.36 万吨，同比减少 38.25 万吨。当周螺纹表需环比增加 0.24 万吨至 218.61 万吨，同比减少 62.79 万吨。

光大期货黑色研究总监邱跃成总结道：“数据显示，螺纹钢周产量有所回升，库存连续第九周下降，降幅缩小，整体表需略有回升。”

他具体分析指出，供应方面，前期螺纹价格连续反弹，促使部分钢厂盈利改善，复产有所增加。部分钢厂出现了铁水从热卷流向螺纹的情况，导致螺纹供应压力增大。

需求方面，进入 9 月旺季，终端需求表现不佳，价格回落导致投机需求下降，市场成交量明显回落。Mysteel 监测数据显示，本周一至周三全国建材平均成交量为 10.02 万吨，环比上周减少 16.94%；杭州市场螺纹日均出库量为 4.28 万吨，环比上周增加 6.88%，杭州市场螺纹库存下降至 61.4 万吨。

邱跃成补充道：“近日，财政部等六部门联合发布了《市政基础设施资产管理办法（试行）》通知，明确指出要严禁为无收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务。‘金九’旺季需求表现低于预期，市场对宏观政策宽松的预期也随之减弱。”他综合分析认为，短期内螺纹盘面仍将偏弱整理。