激光雷达龙头禾赛年底有望盈亏平衡

8 月 20 日，激光雷达研发和制造企业禾赛科技发布了 2023 年第二季度未经审计的财务数据。本季度，禾赛科技实现营收 4.6 亿元，同比增长 4.2%；净亏损为 0.72 亿元，同比减少 3.1%；ADAS（高级驾驶辅助系统）业务和 Robotaxi（无人驾驶出租车）业务综合毛利率有所增加，为 45.1%，上年同期为 29.8%。公司整体毛利约为 2.1 亿元人民币。

禾赛科技联合创始人兼 CEO 李一帆在当天的财报电话会上表示，禾赛的季度毛利几乎是全球上市激光雷达企业中毛利第二高者的三倍。在被问及何时实现盈亏平衡时，李一帆表示，禾赛期待在 2023 年第四季度接近盈利，并对在 2023 年下半年实现非美国会计准则下的盈利持乐观态度。

目前，ADAS 是禾赛销量和收入的主要驱动力，第二季度其全球 ADAS 产品的交付量占比在 90% 以上。根据市场调研机构 Yole 的《2023 年全球车载激光雷达市场报告》，2018 年以来，有近 200 个乘用车/轻型商用车激光雷达项目，其中 90% 来自中国整车厂。与欧美整车厂主要在高端汽车使用激光雷达不同，中国整车厂正在将激光雷达整合到更便宜的汽车上，推动了激光雷达技术的大幅降价和普及。

禾赛同样表示，目前激光雷达已经渗透到 15 万元以下的大众消费市场。加之高阶辅助驾驶功能在国内逐渐成熟，激光雷达也持续向更广的市场区间扩张。根据盖世汽车研究院数据，2023 年中国市场激光雷达装机量大幅增长 211.9%。今年 5 月，15 万元以上新能源汽车销量约 50.9 万台，激光雷达渗透率达 20.5%；销量排名前 10 的头部新势力品牌车型中，激光雷达平均搭载率已经超过 60%。多种因素都推动了激光雷达厂商出货量的大幅增加。

本季度，禾赛的交付量同样继续增长趋势。激光雷达全球总交付量为 86526 台，同比大幅增长 66.1%，其中 ADAS 产品为主要交付产品，全球交付量为 80773 台，同比增长 76.8%。2023 年上半年，禾赛激光雷达全球总交付量为 145627 台，同比增长 67.5%；其中，ADAS 产品全球总交付量为 133235 台，同比增长 80.3%。

截至 2023 年第二季度，禾赛已与 19 家国内外汽车厂商超过 70 个车型达成量产定点合作关系。财报中还透露，禾赛与一家国际顶级汽车品牌全球量产车型的合作进入向量产过渡的一个重要验证阶段。禾赛还获得了两个与来自欧洲的全球头部汽车厂商合作的全新概念验证项目（POC）。

禾赛激光雷达的另一个重要销售领域是 Robotaxi。对于 ADAS 来说，车企可以选择无需搭载激光雷达的纯视觉路线，但在 Robotaxi 上，由于更高的安全性要求，激光雷达属于必备传感器。根据公开资料，处于测试及运营阶段的 Robotaxi 均搭载了激光雷达，部分 Robotaxi 单车上搭载达 8 颗激光雷达。由于目前 Robotaxi 还未能走向大规模商业化运营，激光雷达在这方面的搭载量远不及 ADAS。

在中国市场，禾赛科技已与国内前五大 Robotaxi 公司达成独家远距离激光雷达供应合作。其中包括今年将陆续投放市场的百度 Apollo 无人车 RT6，这也是国内首次将 ADAS 半固态激光雷达方案大规模应用于 Robotaxi 上。行业分析师估计，每台 RT6 配备 4 台禾赛 AT128 激光雷达，价值约为 2 万元。

中国激光雷达厂商已成为全球激光雷达市场的主要力量。Yole 的报告显示，全球约有 44 家主要的汽车激光雷达厂商。从 2023 年的市场份额来看，禾赛科技、速腾聚创、图达通占据全球前三，华为、大疆览沃分别位列第五、第七。这五家中国厂商共占据全球激光雷达市场 84% 的份额，同比提升 11 个百分点。

其中，禾赛科技在全球车载激光雷达市占率、全球 ADAS 市占率和搭载量、全球自动驾驶激光雷达市占率均排名第一。

今年年初，美国国防部以“强调和对抗中国军民融合战略”为由，并依据《2021 年国防授权法》第 1260H 条更新“中国涉军企业（Chinese Military Companies）”名单，禾赛科技被纳入该清单。

尽管该清单并无具体制裁措施，但据美国媒体解读，相关法案将禁止美国国防部未来几年与任何被指定的公司签订合同，同时会对中国公司构成重大声誉风险，还可能给美国财政部施加压力以制裁这些企业。

随后在今年 5 月，禾赛科技以被列入所谓的 1260H 名单导致其“声誉受损，股价大幅下跌，并损失一些商业机会”为由起诉美国国防部，敦促法院裁定美国国防部将其从名单中移除，或宣布该名单违宪。公司坚称只设计和制造商业和民用产品。

近日，这一上诉或有新进展。英国《金融时报》援引消息人士报道，五角大楼决定将中国激光雷达制造商禾赛科技从中国军方关联企业“黑名单”中移除。报道称，了解五角大楼上述最新决定的人士表示，美国政府律师担心，根据 2021 年立法中概述的标准，将禾赛科技列入“黑名单”的理由可能经不起法律审查。

禾赛科技回应界面新闻称，目前尚未得到美国国防部的官方确认，将等待官方正式公布消息。受该消息影响，禾赛科技当日美股开盘大涨 22%，报道发布以来，禾赛股价累涨超 27%。