片仔癀收购零营收公司引监管关注

片仔癀（600436.SH）的全资子公司漳州片仔癀投资管理有限公司计划出资约2.54亿元收购漳州市明源香料有限公司100%股权。此次交易的对方是漳州市国有资产投资经营有限公司，由于该公司曾是片仔癀控股股东的子公司，因此构成关联交易。

明源香料主营传统香料制品经营和香料作物种植。该公司2023年和2024年一季度的营业收入均为0，但净利润分别约为1394.26万元和-0.07万元。此次交易作价依据评估值，评估后明源香料股东全部权益价值为2.54亿元，增值率78.29%。

片仔癀表示，此次收购是基于大健康产业链上下游的综合考虑，旨在聚焦主业发展，发挥产业协同效应，并探索新的增长点。

值得注意的是，明源香料持有漳州水仙药业股份有限公司30%的股权。水仙药业是一家盈利稳定的制药企业，主营风油精等产品。2022年和2023年，水仙药业的营业收入分别为2.83亿元和3.06亿元，净利润分别为3502.73万元和4700.82万元。

片仔癀认为，收购完成后，水仙药业每年将为公司带来300万元的分红现金流入。双方还可以在品牌宣传、产品营销、渠道拓展等领域开展深度合作，实现协同效应，提升市场竞争力。

上海证券交易所已经就此次关联交易向片仔癀发出监管工作函。片仔癀还披露了2024年半年报。

2024年上半年，公司实现营业收入56.51亿元，同比增长12%。归属于上市公司股东的净利润为17.22亿元，同比增长11.73%。

分产品来看，肝病用药、心脑血管用药毛利率均有下滑。其中，肝病用药毛利率同比下降5.32%；心脑血管用药毛利率同比下降25.04%。

单季度来看，2024年第二季度，公司实现营业收入24.8亿元，同比增长2.66%。归属于上市公司股东的净利润为7.47亿元，同比下降3.13%。