全球夜震惊魂

全球股市巨震

昨日至今日凌晨，全球股市经历了一场空前的风暴。美国三大股指纷纷大幅低开，纳斯达克指数甚至一度暴跌超3％，大型科技股普遍下挫，包括英特尔、超微电脑、亚马逊等跌幅均超10％。

这场全球震动始于亚洲。早盘开盘的日本股市一落千丈，暴跌5.81％，韩国股市重挫3.67％，中国A股三大指数也下跌约1％，香港恒生指数大跌超2％。

随后，欧洲股市也未能幸免。在美联储公布非农数据后，欧洲股市进一步走低并集体收跌，德国DAX30指数跌2.33％，英国富时100指数跌1.31％，法国CAC40指数跌1.61％，意大利MIB指数跌2.55％。

与此汇市也出现剧烈波动。美元指数一路狂跌，人民币、日元等对美元大幅升值，离岸人民币日内一度上涨超1000点。截至北京时间8月2日23时30分，离岸人民币汇率已突破7.15关口，日内上涨逾千点，日元对美元汇率也一度升破147，逼近103整数位。有分析师指出，在美元指数走低、日元升值的大背景下，人民币存在客观升值需求。

股市的恐慌抛售情绪也波及了原油、黄金和白银的价格。欧股美油、布油大幅跳水，由涨转跌；黄金期货和现货一度直线拉升，但随后缓慢回落。

科技巨头暴跌

对于美股来说，这次暴跌可谓罕见。纳斯达克指数被推入回调区间，盘中一度暴跌3％，创下史无前例的跌幅，较近一个月创下的历史高点跌超10％，标普500指数和道琼斯指数分别较历史高点下跌6％和4％。

收盘时，纳指跌2.43％，本周累计跌幅3.35％，标普500指数跌1.84％，本周累计跌幅2.06％，道指跌1.51％，本周累计跌幅2.1％。其中，纳指、标普500指数已连续三周下挫。

KBW银行指数下跌4.3％，创下2023年5月以来的最大跌幅。

大型科技股多数下跌。英特尔暴跌逾26％，亚马逊跌超8％，特斯拉跌超4％，微软、谷歌跌超2％，meta、英伟达、奈飞跌超1％。苹果小幅上涨，而阿根廷电商mercadolibre则大涨超10％，收盘市值达到900亿美元，超越巴西石油公司Petrobras，成为拉美地区最具价值的公司。

亚马逊盘中暴跌超10％，最终收跌8.78％。这家电子商务巨头的二季度业绩未能达到华尔街预期，引发投资者对大型科技公司在人工智能领域超额投入的担忧。英特尔盘中暴跌近30％，创下自1982年以来的最大跌幅，最终收跌26.06％。最新公布的财报显示，英特尔在2024财年二季度的营收为128亿美元，同比下降1％，净亏损达16亿美元，上年同期净利润为15亿美元，同比转亏。

英特尔公司宣布从 2024 财年第四季度起暂停派息，这是 32 年来的首次。该公司首席执行官表示，第二季度的财务表现令人失望，下半年的趋势比预期更具挑战性。

英特尔还宣布计划裁员 15%，约 1.5 万人，预计于 11 月 15 日前完成。这是英特尔历史上规模最大的裁员，表明这家芯片公司在业绩下滑的情况下致力于削减成本。

多家大银行在此背景下下调了英特尔的股票目标价。大摩和德意志银行将目标价分别下调至 25 美元和 27 美元；杰富瑞将目标价下调至 28 美元。标准普尔将英特尔列入负面信用观察名单。

苹果股价逆市上涨 0.69%。其 2024 财年第三季度的总营收和 iPhone 业务的营收都高于预期。有分析认为，一系列数据表明美国劳动力市场开始疲软，美联储的声明也表明其关注点已从高通胀转向就业疲软。

经济数据意外疲软

据多家机构和金融分析师指出，全球市场动荡的背后是美联储的最新表态和美国 7 月非农就业报告意外疲软。美联储官员本周决定暂缓降息，尽管市场对 9 月及之后降息的预期升温。但随后传出美国失业率上升的消息，加剧了市场对美联储落后于形势的担忧。

如今，对经济衰退的担忧已经取代降息预期，成为市场的主要影响因素。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国 7 月非农就业人数增长放缓幅度超出预期，仅增加 11.4 万人。失业率意外连续第四个月攀升至 4.3%，为 2021 年 10 月以来的最高水平。

这样的数据加剧了市场对就业形势恶化的担忧，并成为预示经济衰退的警报。数据一经公布，美欧股市直接暴跌。

美国知名经济学家、Pimco 前首席执行官艾利安表示，美国非农就业报告正在向市场传递两种担忧：对经济衰退的担忧以及对美联储政策失误的担忧。

Sarmaya Partners 总裁兼首席投资官拉提夫表示，市场正在显露出衰退恐慌的迹象，投资者意识到经济确实在放缓，美联储不降息可能是一个错误。从历史上看，美联储一直倾向于等待，最终导致经济陷入较慢的增长区间。在非农数据公布后，依赖数据的美联储可能会在 9 月“采取需要采取的措施”，但对于已经陷入恐慌的市场来说为时已晚。

在这种环境下，由于经济放缓、投资者转向优质资产等因素，债券价格预计会上涨。还有分析认为，7 月份的疲软数据与最近几个月职位空缺和就业成本指数等指标大幅放缓的情况相符，加上本周一些表明经济正在降温的数据，可能会加剧人们对美联储开始降息为时已晚的担忧。这对美联储来说不是个好消息。

简而言之，人们的主要担忧是降息过晚将对劳动力市场造成严重破坏。Zaye Capital Markets 首席投资官 Naeem Aslam 表示，美联储犯下了政策错误，他们应该在周三的会议上降息。

高盛修改了对美联储政策的预测，认为央行将从 9 月份开始连续降息三次，每次 25 个基点。如果 8 月份的非农就业报告再度疲软，确认就业增长放缓，美联储可能在 9 月份降息 50 个基点。

花旗经济学家预计，美联储将在 9 月和 11 月的会议上分别降息 50 个基点，并在 12 月的会议上降息 25 个基点。此前，他们预计美联储在这三次会议上均将降息 25 个基点。

对于原油价格暴跌，分析人士认为，非农数据加剧了经济增长和原油需求前景的不确定性。尽管中东紧张局势可能会影响供应，但主要经济体的经济增长疲软可能会抑制石油需求，从而给石油消费带来压力。