阿特斯二季盈利环比提升：光伏出货减量，利润先行

7月17日，主要从事光伏组件业务的阿特斯（688472）公布了其上半年的经营情况。公司预计2024年上半年将实现归属于母公司净利润12-14亿元，连续两个季度实现净利润环比增长。

在行业整体利润空间收缩的情况下，阿特斯通过放弃部分亏损订单、主动减少部分光伏产品出货量等措施，维持了一定的盈利水平。公告显示，阿特斯预计2024年上半年将实现归属于母公司净利润和扣非净利润均为12-14亿元。同比来看，阿特斯的利润表现与行业大势一致处于阶段性下行，去年同期公司净利润规模为19.23亿元。

环比来看，阿特斯预计2024年第二季度净利润将继续环比第一季度增长，增幅在7%至42%之间，公司目前已连续两个季度实现净利润环比增长。阿特斯表示，在当前形势下，公司光伏业务主要在价格和出货量之间进行综合平衡，放弃部分亏损订单，主动减少部分光伏产品出货量，以利润为优先，保持公司的运营稳定和财务健康。

公司充分利用自身国际化能力和全球品牌美誉度等优势，在全球范围内挖掘高毛利订单，实现盈利。据悉，阿特斯预计2024年第二季度组件出货量约8GW，环比增长27%。此前第一季度，阿特斯实现组件出货量6.3GW，较去年同期增长3.28%。按地区分布，一季度出货量由高至低依次为中国、美国、欧洲和亚太等地区，其中美国占比超过20%。按N/P类型分布，N型出货量占比接近一半。

储能业务作为阿特斯着力打造的第二增长曲线，今年取得稳步增长。阿特斯表示，第二季度公司大储产品交付量预计将比第一季度保持50%以上的增长；2024年全年，阿特斯的大储产品出货量预计将达到6GWH至6.5GWH，与2023年相比增长约500%。

阿特斯储能产品的出货量大幅提升，与其前期储备的项目和订单在今年开始大规模交付有关。阿特斯表示，公司正在扩大生产规模，以满足客户和合作伙伴的需求。阿特斯还在公告中透露了正在打造第三个或更多利润增长点的尝试。

阿特斯表示，公司已在北美、欧洲、日本等主要户用储能活跃区域布局经销网络，同时辅以电力电子等新业务领域的配合，积极拓展应用边界、创造价值多元化。今年6月，阿特斯与美国最大的住宅地产开发商霍顿房屋达成协议，将为美国加利福尼亚州的社区提供太阳能和储能产品，包括阿特斯太阳能光伏组件和户用储能系统EP Cube。

阿特斯在公告中表示，“基于公司第一季度和第二季度的光伏业绩趋势和表现，以及公司储能业务目前订单和交付情况，公司判断下半年业绩将好于上半年。”阿特斯同时也提示，其对下半年的业绩判断不构成任何承诺。

在供应链价格下降的背景下，今年上半年光伏行业整体业绩承压。根据Wind统计，目前已公布业绩预告的光伏设备A股上市公司共24家，其中13家预计归属于母公司净利润的上限水平处于亏损区间，业绩预期实现同比增长的企业仅4家。

光伏行业龙头企业 TCL 中环近日发布业绩预告，显示上半年光伏产业链硅料、硅片和电池片等主要环节产品价格均出现下跌。预计至 2024 年第二季度，产业链各环节将基本处于销售价格和成本倒挂的状态，或出现普遍亏损甚至现金成本亏损，对企业经营业绩造成较大压力。

另一头部企业隆基绿能也表示，上半年光伏行业整体供需错配，导致各环节主要产品的市场销售价格大幅下降，出现了“增量不增收”的现象。

对于光伏产业链的价格走向，阿特斯在接待调研时指出，决定价格的关键因素是需求与供给。需求方面，全球“双碳”目标以及未来人工智能大模型对能源的需求是明确的，因此需求也相对确定。供给方面，目前 N 型电池替代 P 型电池的进程正在进行中，大量落后产能将被淘汰。随着非理性报价被剔除，价格有望在产能收缩与需求增长达到新平衡时趋于稳定。