震荡市中- 大盘股力撑全局

周四的A股市场，对于股民来说，比基民更为难熬。

Wind全A指数下跌了1.31%，而更能反映市场整体情况的Wind全A等权重指数下跌了2.58%，与之形成对比的是，基金重仓股仅仅下跌了0.81%。

具体来看，是中证1000及以下指数领跌，而沪深300和上证50指数等代表大盘股的指数表现稳定。

正如一句戏言所说：“大盘股挺稳，大盘不太稳。”

今年已经多次和大家强调过，目前对于以沪深300为代表的大盘股，配置比例不能低，至少要达到标准配置比例。

至于标准配置比例指的是多少，之前也用中证A股指数中的宽基分布给大家展示过，沪深300风格的股票应该占据五成仓位才算标准配置，你现在的持仓比例达到了吗？

大盘股的坚挺表现其实并不难理解。

当市场对未来充满不确定性时，投资者更追求的是胜率，而不是赔率。

红利策略的流行，以及大盘股的强势，都是这种心理的体现。

最近在更新沪深300估值的追踪图表，也和大家分享一下。

下表是沪深300的市盈率、风险溢价（TTM市盈率倒数-10年国债收益率）的月线图，数据截至6月底。

无论是市盈率还是风险溢价，目前沪深300都处于历史低位，虽然没有1月底那么低，但也算是相对较低的水平。

这样的低水平，在历史上意味着什么呢？让我们来看两张散点图。

第一张是市盈率在历史上与未来三年年化收益率的关系图，从图中可以看出，最新值对应的未来三年年化收益率大概率为正。

第二张是风险溢价在历史上与未来三年年化收益率的关系图，结果就更令人振奋了，几乎没有出现过负收益的情况，最低也在5%左右。

对于历史统计数据，相信的人称之为“以史为鉴”，不相信的人则认为是“刻舟求剑”。

作为一个数据派价值投资者，我认同前者，愿意保持乐观。

在今天的大跌中，也有不少朋友问我是否要加仓。

这里更新两张辅助参考图表。

第一张是“五年之锚”。

最新偏离率是-15.35%。

我上一次加仓是在-14.09%的时候，所以至少要等到-17%时才会再次加仓，也就是需要Wind全A指数进一步下跌1.7%。

第二张是我在《跟投三五十指增一年多的复盘，及未来优化思路》中提到的三五十等权重合成指数，合成指数最新的RSI是30.89点，还没有触发我设定的30点加仓点。

如果周五A股继续大幅下跌，倒是有可能触发加仓条件，届时我会根据设定的路径加仓“三五十指增组合”。

根据计划，7月底组合目标净值是27.5万元，而截至周四晚上的净值是26.55万。

如果加仓，明天就要加仓1万多元。