车网互动商用化驶入快车道，原油供需拐点或已临至

昨天，A股市场在尾盘出现集体回落。截至收盘，上证指数下跌0.17%，收于2717.12点；深证成指下跌0.63%，收于8054.24点；创业板指下跌0.42%，收于1551.81点；上证50指数下跌0.51%。两市合计成交金额为5156亿元，较前一交易日增加160亿元。

从行业板块来看，半导体、食品饮料、汽车、酿酒、零售、医药等板块出现下跌；而保险、煤炭、银行、电力、石油、地产等板块则呈现上涨趋势。海南自贸区、数字货币、信创、华为概念等板块表现活跃。

东莞证券分析认为，目前市场整体上仍然处于震荡筑底的阶段，热点板块的轮动速度依然较快，且市场成交量提升幅度有限，投资者仍需耐心等待新一轮领涨主线的出现。从政策面来看，央行表示将根据经济运行的实际情况对降准降息政策进行动态调整，这意味着后续货币政策仍有一定的发力空间，而政策的发力也有望带动宏观经济基本面的改善以及市场信心的修复。在板块选择方面，建议投资者关注红利、汽车、基础化工和电子等板块的投资机会。

今日投资机会解析

车网互动规模化、商用化发展可期

随着新能源汽车保有量的不断增长，快速补能的需求推动充电技术朝着大功率方向发展，而大规模无序充电不仅会对配电网的安全运行带来较大影响，还会增加电力扩容成本，进而制约新能源汽车行业的持续发展。车网互动技术可以通过有序充电和V2G（车辆到电网）技术实现低谷充电、高峰放电，对电网负荷起到“削峰填谷”的作用，从而有效破解充电桩接入电网容量不足的瓶颈。

中信证券分析认为，车网互动技术此前在国内一直未能实现规模化的商业应用，主要的门槛在于规模、激励机制、技术水平、行业标准和市场机制等方面。当前，在政策、技术和市场三大因素的共同推动下，看好车网互动技术迎来规模化、商业化的应用前景。

投资逻辑方面：

1. 从负荷聚合的角度来看，推荐关注在车网互动资质、资源和运营方面优势显著的充电运营龙头企业，这类企业同时也是天然的负荷聚合商；

2. 从充电设备的角度来看，车网互动技术的发展将带来相关充电设备的升级迭代需求，推荐关注前瞻布局V2G技术的充电设备制造商。

Robotaxi商业化加速

Robotaxi（自动驾驶出租车）是指由自动驾驶技术驱动的车辆，无需驾驶员，而是依靠传感器、人工智能等技术实现行驶、导航和决策。从L4级别自动驾驶的技术实现难度来看，Robotaxi是难度最高的，适用于复杂环境的乘用车。Robotaxi具备显著提高交通安全性、稳态价格更低、用户体验更好等优势。

西南证券指出，L2+高阶智能驾驶在消费者决策中的重要性正逐渐提升，为Robotaxi的用户培养打下基础。智能驾驶政策频出，国内外Robotaxi进展持续推进。“车路云”一体化建设将加速Robotaxi的商业化，共同实现更安全更高阶的智能驾驶。

直接层面来看，Robotaxi当前渗透率极低，未来增长空间巨大，直接利好运营商、整车商及相关供应商，如百度、滴滴。间接层面来看，Robotaxi快速出圈的真正意义，是借助robotaxi这波快速铺开的流量刷新了国民对L3车型的认知度，从而实现L3高阶智能驾驶的加速渗透。

原油供需或现转折点，预计 9 月 10 日左右。

欧佩克再次下调全球石油需求增长预期，预计 2024 年将增长 203 万桶/日，低于此前预测的 211 万桶/日。国际原油价格大幅下挫，布伦特原油期货价格创 2021 年 12 月以来新低。

中信证券认为，需求疲软、供给增加导致近期原油价格大幅下跌，全球原油供需平衡或将在 2025 年出现转折。中长期来看，随着地缘事件影响逐渐减弱，供需基本平衡下，油价可能回归成本定价阶段。参考页岩油成本及欧佩克财政平衡油价，布伦特原油价格在 60-65 美元/桶可能形成支撑。考虑到中东及俄乌地缘事件仍存，且冬季取暖需求即将到来，2024 年四季度布伦特油价有望在 65-75 美元/桶波动。中长期仍需关注欧佩克供给释放节奏及局部地缘事件扰动。

尽管商品价格阶段性调整，但股票的估值优势和红利属性仍使其成为市场优选方向。

其他市场动态： - 证监会将多措并举活跃并购重组市场。 - 中国载人登月关键技术取得重大突破。 - 科创 50 等指数样本调整 9 月 13 日收市后生效。 - 国庆国际机票预订量同比翻番。 - iPhone16 系列今日天猫全球首发。 - 欧洲央行再度降息。

欧洲央行宣布，决定下调三项主要利率：存款机制利率下调 25 个基点，主要再融资利率和边际贷款利率分别下调 60 个基点。

利率调整后，三项主要利率分别为：存款机制利率 3.5%、主要再融资利率 3.65%、边际贷款利率 3.9%。

校对：李凌锋