新华解读：PPI环比止跌反弹传递经济积极信号

近日，国家统计局公布的5月份经济数据显示，随着国内居民消费价格保持平稳运行，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）环比转涨，结束连续6个月下跌的趋势。

具体而言，5月份全国CPI（居民消费价格指数）环比下降0.1%，同比上涨0.3%，基本稳定。而全国PPI环比则由上月下降0.2%转为上涨0.2%，同比下降1.4%，降幅较上月缩小1.1个百分点。

物价是反映市场供需关系的重要指标。发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示，从5月份CPI和PPI的走势来看，国内消费价格基本稳定，而PPI的改善尤为明显，反映出近期扩大内需政策的积极效果。

投资数据也佐证了张立群的判断。根据国家统计局发言人刘爱华介绍，设备更新投资政策的推动下，1-4月份全国设备工器具购置投资同比增长17.2%，拉动总体投资增长2.2个百分点。

除政策因素外，海外市场输入性影响也对PPI数据有所贡献。中国民生银行首席经济学家温彬指出，5月份全球能源价格回调，但以铜为代表的有色金属价格攀升，国内部分工业品价格受此影响环比回升，并受益于去年基数较低，PPI同比降幅得以缩小。

从企业层面来看，工业品价格回升将改善企业利润，提振市场信心。中国银行研究院研究员刘佩忠表示，5月份PPI的改善将继续支撑工业企业利润恢复。

PPI结构方面，5月份生产资料价格环比由上月下降0.2%转为上涨0.4%，生活资料价格环比下降0.1%。同比来看，生产资料价格下降1.6%，降幅收窄1.5个百分点，生活资料价格下降0.8%，降幅收窄0.1个百分点。

刘佩忠认为，生产资料价格降幅收窄快于生活资料，表明价格因素对中上游制造业利润恢复的带动作用强于下游消费品制造业。未来随着工业生产平稳增长和产品价格进一步改善，企业营收将继续好转。

需要注意的是，我国物价数据仍处于低位，供大于求的格局未变。对此，张立群提示，下一步应继续落实扩大内需、稳定增长的政策，解决需求不足问题。