英伟达突发！或追加Blackwell架构GPU订单

英伟达动作频频！

据供应链消息透露，台积电近期将开始生产英伟达最新Blackwell平台架构图形处理器（GPU）。为了应对强劲的客户需求，英伟达将对台积电的投片量增加25%。这不仅表明人工智能市场前景光明，也为台积电下半年的业绩注入了强劲动力。

据中国台湾经济日报报道，业内人士透露，亚马逊、戴尔、谷歌、Meta和微软等国际巨头都将采用英伟达Blackwell架构GPU构建AI服务器，需求量超出预期。

Blackwell架构GPU被誉为“地表最强AI芯片”。著名投资人詹姆斯·安德森在近期采访中表示，未来十年内，英伟达的市值可能达到50万亿美元，超过了当前标准普尔500指数所有公司的总市值。这一预测基于人工智能技术的成功应用以及英伟达在市场中的持续领先地位。

此时也有巨头大幅减仓。据研究员指出，英伟达面临四大变数。

安德森指出，人工智能技术的发展潜力和英伟达在市场的领先地位支撑了上述可能性。安德森以早前投资特斯拉和亚马逊等公司而闻名，他表示：“在最乐观的情况下，英伟达的潜在规模将远超我以往见过的任何公司，其市值可能达到数万亿美元。这并非预测，而是一种可能性，前提是人工智能能为客户带来价值，并且英伟达的领先地位不会改变。”

令人意外的是，挪威最大的银行资产管理公司 DNB 刚刚大幅调整了其在美国上市大型科技公司的持股。DNB 资产管理公司减少了英伟达的持股比例，并在第二季度买入了表现优于市场的苹果和特斯拉股票，同时增持了英特尔股票超过一倍。DNB 披露了股票交易情况，包括提交给美国证券交易委员会的表格。截至目前，DNB 拥有 880 亿美元的管理资产。数据显示，该公司已出售了 90.8 万股英伟达股票，截至第二季度末持有 930 万股英伟达股票。今年上半年，英伟达股价飙升 150%，而标准普尔 500 指数上涨了 14%。

DNB 在第二季度购买了 60.59 万股苹果股票，使其持股量增至 420 万股。买入了 14.9 万股特斯拉股票，截至第二季度末持有特斯拉 74.89 万股。DNB 还购买了 330 万股英特尔股票，至第二季度末持股数量为 570 万股。

四大不确定因素

有分析认为，英伟达面临的不确定因素其实并不少。英伟达将面临来自多个方向的更激烈的竞争。英伟达已经证明为人工智能行业提供芯片是一项有利可图的业务，其他公司也想分一杯羹，其中最著名的是 AMD。英伟达的长期竞争对手已明确表示要抢占市场份额。AMD 首席执行官苏姿丰在最近发布 AMD 最新芯片时毫不含糊地表示：“人工智能是我们首要任务。”

英伟达很大一部分收入集中在 Meta Platforms、微软和亚马逊等公司。如果这些业务遇到困难，将给英伟达的盈利带来麻烦。为什么会遇到困难？因为人工智能芯片的成本如此之高，以至于其中一些公司正在内部设计自己的芯片。这些公司中的任何一家，只要能用自己的芯片取代英伟达芯片都可能是灾难性的。

使用英伟达芯片的 AI 模型的变化可能会导致需求下降。AI 算法（尤其是像 ChatGPT 这样的大型语言模型）的运行方式似乎非常适合英伟达设计的芯片类型，而且它们需要大量的芯片。这导致了巨大的需求，推动了英伟达的收入。技术有时会发生变化，而且变化速度非常快。一种不同的人工智能模型可能会流行起来，这种模型更适合不同类型的芯片，或者效率更高，需要的芯片更少。最近的一篇科学论文提出了一种新的人工智能模型，只需要当前模型所用芯片的 10%。这可能会大幅降低对英伟达芯片的需求，并严重影响该公司的盈利。

第三，地缘政治的变化可能会影响英伟达的运营能力。第四，人工智能的前景可能永远不会实现。如果人工智能最终失败，这或许是该公司面临的最大威胁。