大烨智能强势扭亏 2024年上半年盈利981.22万

8月23日，大烨智能 (300670) 发布了2024年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入2.35亿元，同比增长4.80%；归属于母公司股东的净利润为981.22万元，成功扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润为-3068.93万元，相较于上年同期的-3470.39万元有所收窄。公司经营活动产生的现金流量净额为-434.29万元，上年同期则为3968.68万元。报告期内，大烨智能基本每股收益为0.031元，加权平均净资产收益率为1.52%。

截至8月22日收盘，大烨智能的市盈率 (TTM) 约为-14.94倍，市净率 (LF) 约为2.38倍，市销率 (TTM) 约为3.42倍。

从季度数据来看，大烨智能第二季度实现营业收入1.26亿元，同比下降27.80%，环比增长15.34%；归属于母公司股东的净利润为402.57万元，同比增长136.69%，环比下降30.43%；扣除非经常性损益后的净利润为-1233.69万元，同比增长20.77%，环比增长32.78%.

大烨智能的主营业务涵盖电力电气产品的生产和销售，以及智能配电、新能源和储能等领域。

具体来看，2024年上半年，公司智能配电设备实现收入1.01亿元，同比下降30.60%，占营业收入的42.99%；光伏建设收入达到0.79亿元，同比增长39.40%，占营业收入的33.66%；海工建设收入为0.42亿元，占营业收入的17.82%。

2024年上半年，公司毛利率为13.49%，同比下降13.67个百分点；净利率为4.76%，较上年同期上升17.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.01%，同比下降10.06个百分点，环比上升5.44个百分点；净利率为4.72%，较上年同期上升9.04个百分点，较上一季度下降0.09个百分点。

分产品来看，2024年上半年智能配电设备、光伏建设、海工建设的毛利率分别为23.54%、18.11%和-28.72%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.52%，较上年同期增长5.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.03%，较上年同期增长3.05个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-434.29万元，同比减少4402.97万元；筹资活动现金流净额为-4845.07万元，同比减少1.53亿元；投资活动现金流净额为3339.00万元，上年同期为-1.29亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2567.39万元，上年同期为-11968.05万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为76.90%，净现比为-44.26%。

在运营能力方面，截至 2024 年上半年，公司的总资产周转率为 0.11 次，较上年同期略有上升（0.10 次），但仍低于行业平均水平（0.25 次），居 22/25 位；固定资产周转率保持稳定，为 0.19 次，与上年同期持平，但大幅低于行业平均水平（1.90 次），居 25/25 位；公司的应收账款周转率和存货周转率分别为 0.80 次和 5.17 次。

2024 年上半年，公司期间费用大幅下降 4124.28 万元，至 7251.25 万元，期间费用率也大幅下降 19.86 个百分点，至 30.84%。其中，销售费用同比下降 33.97%，管理费用下降 42.02%，研发费用增长 19.53%，财务费用下降 43.96%。

销售费用的变动主要受报告期内业务结构调整影响，导致费用下降；管理费用的下降则是由于船舶运营和折旧成本计入营业成本所致；财务费用的减少源于美元债务减少，导致汇兑损失相应减少。

在资产变动方面，截至 2024 年上半年末，公司的应收账款较上年末增加 28.42%，占总资产比重上升 3.49 个百分点；存货较上年末减少 59.99%，占总资产比重下降 1.57 个百分点；固定资产较上年末减少 2.85%，占总资产比重下降 1.37 个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少 8.71%，占总资产比重下降 0.76 个百分点。

负债方面，截至 2024 年上半年末，公司的长期借款较上年末增加 200.23%，占总资产比重上升 15.36 个百分点，主要因报告期内船舶抵押长期借款增加；长期应付款合计较上年末减少 100.00%，占总资产比重下降 14.57 个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少 54.26%，占总资产比重下降 5.03 个百分点；短期借款较上年末增加 15.18%，占总资产比重上升 2.75 个百分点，主要因报告期内银行借款增加。

存货变动情况显示，截至 2024 年上半年末，公司的存货账面价值为 2251.03 万元，占净资产的 3.46%，较上年末减少 3374.46 万元。其中，存货跌价准备为 374.1 万元，计提比例为 14.25%。

在偿债能力方面，公司 2024 年上半年末的资产负债率为 65.32%，较上年末下降 0.70 个百分点；有息资产负债率为 47.46%，较上年末上升 13.07 个百分点。

2024 年上半年，公司的流动比率为 0.62，速动比率为 0.60。

半年报显示，截至 2024 年上半年末，公司的十大流通股东中，桑波和顾文权新进榜单，取代了一季度末的尹玲凤和紫杰宏阳 1 号私募证券投资基金。持股变动中，曾玉荣持股有所上升，张海烽和王健持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，大烨智能 373.24% 的股份处于质押状态，其中第一大股东陈杰质押了 11.53 亿股公司股份，占其持股的 1000.00%。

截至 2024 年上半年末，公司股东总数为 2.25 万户，比一季度末增长 2187 户，增长 10.76%。平均每户持股市值从一季度末的 8.53 万元下降至 8.01 万元，下降幅度为 6.10%。

指标说明：

• 市盈率 = 总市值 / 净利润。当公司亏损时，市盈率为负，此时使用市盈率估值意义不大，通常会参考市净率或市销率。
• 市净率 = 总市值 / 净资产。市净率估值法常用于盈利波动较大但净资产相对稳定的公司。
• 市销率 = 总市值 / 营业收入。市销率估值法通常适用于亏损或微利的高成长性公司。

文中所述的市盈率和市销率采用 TTM 方式，即基于过去 12 个月（含预估数据）的数据进行计算。市净率采用 LF 方式，即基于最近一期财报数据计算。

当市盈率为负时，不会显示当前分位数，这可能导致折线图出现中断。