底部坎坷难一蹴而就 震荡盘整主基调

前一交易日，两市大盘震荡分化后齐跌。上证指数周三小幅低开震荡不断，盘中反弹未翻红，受到5日、10日均线支撑，收盘跌幅收窄。

深证成指同样低开低走，早盘反弹遇5日均线压力震荡回落，回调新低再刷。截至收盘，上证指数报2982.38点，跌幅0.49%；深证成指报8760.43点，跌幅0.59%；创业板指报1660.12点，跌幅0.3%。两市成交量持续萎缩。

盘面上，免税、酒店餐饮、旅游、公共交通等板块逆势反弹。电子身份证、Sora、数字货币、信创等板块跌幅居前。个股方面，大盘再度回调探底，个股普遍回落。两市有36只股票涨停封死，5只股票跌停。

尽管市场反弹未提前出现，但支撑反弹的因素依然存在。一方面，沪指止跌对市场有指导意义，核心资产强势，贵州茅台股价止跌回升，有望提振指数和市场情绪。A股再现回购增持潮。6月以来，共有705家公司实施回购，回购金额188.57亿元，重要股东增持76亿元。回购潮下，部分低价股回升，提升市场人气。财税改革后，土地改革概念蠢蠢欲动，三中全会政策预期升温，市场炒作热情逐步升温。

投资者需要耐心等待指数反弹共振。一方面，沪指暂停下跌，但创业板和深成指仍在调整，需等待这两大指数调整结束才能形成阶段性反弹共振。随着低价股自救，市场担忧情绪减弱，对创业板和深成指止跌有积极提振作用。中报预告行情开启，三中全会临近，市场热情有望升温，刺激市场止跌反弹。

源达投顾从技术面分析，周三市场再次呈现弱势整理格局，分时上黄白两线多次出现剪刀差，市场赚钱效应不明朗。前期活跃板块分化走低，高股息蓝筹休整，抑制了指数情绪。无量下，主板向5日线发起试探，小级别中枢未有效跌漏，短期震荡仍可控。创业板再创阶段低点，指数间的拉扯不利于反弹展开，局部赚钱效应仍在。七月会议预期强烈，大幅下挫概率不大，坚守信心还是要有的。但底部不会一蹴而就，整理夯实预期不排除还会有，心理要有准备。